미국 내 종이수급 비상
전 세계의 주요 공급망 마비현상이 이제는 기초 산업이라고 불리는 종이산업에도 미치는 모양새입니다. 최근 미국 종이 수급에 비상이 걸렸습니다. 일단 종이의 주요 원자재인 펄프 가격이 작년 12월 톤당 $655 달러로 최저가를 찍은 후, 반등하더니 올 4월에는 톤당 $ 840달러로 30%이상 급등하였습니다.
제지 및 종이산업의 특성
금번 미국의 종이 수급 비상상황은 종이의 원료인 펄프의 가격 급등과 더불어 종이 수요에 대한 변화로 인한 종이생산량의 급감도 있었는데요. 종이 생산량의 감소의 배경을 이해하기 위해서 간략하게 종이산업에 대해서 설명드리겠습니다.
종이를 생산하는 제지산업은 크게 목재자원을 이용하여 펄프를 생산하는 펄프 제조업과 생산된 펄프 및 폐지를 원료로 하여 택배상자 등 포장용 산업용지로 사용되는 골판지와 사무용으로 사용되는 출판 종이, 그리고 종이 신문으로 대표되는 신문용지 등으로 구분할 수 있는데요.
제지산업은 타 산업과 비교하였을 대 전형적으로 내수에서 소비가 이루어지는 내수 산업의 특징을 가지면서도 펄프화 공정-지료조성-초지공정-가공공정에 이르기까지 일관화 공정이 요구되는 산업으로서 초기 대규모 설비 투자가 필요한 자본집약적 장치 산업이라는 특징을 띄고 있습니다.
그런데 IT혁명이라고 불리는 산업 전반에 걸친 디지털화로의 전환은 당연히 종이수요를 감소시키기 시작하였고, 이때 맞추어 미국 내 아마존 등과 같은 전자상거래 산업이 급성장함에 따라 택배 물량이 증가하면서 골판지 수요가 폭증하기 시작했습니다. 이에 따라 미국의 제지 생산 업체들은 골판지 생산량을 확대하기 시작하는데 앞에서도 언급하였다시피 제지산업은 대규모 자본이 투자되어야하는 장치산업이다 보니 골판지 생산라인을 증설하기 위해 신규 생산설비를 갖추기 보다는 기존 종이 생산라인을 줄이고 골판지 생산라인으로 전환하는 전략을 택했습니다.
이에 따라 제지 공장들의 종이 생산량은 줄어들면서 인쇄용지나, 신문용지, 그리고 특수 용지 등의 공급이 악화되기 시작하였고, 특히 특정 인쇄용 종이는 가격과 상관없이 구하기 조차 어려운 실정이라고 합니다.
미국 펄프 및 종이제품 관련주 Short briefing
아래는 시총 순으로 나열된 미국 증시에 상장된 회사 중, 펄프 및 종이제품 산업군에 속해있는 기업들에 대한 간략한 소개입니다. 이후 해당 산업군의 전망에 따라 개별 기업들에 대한 회사 소개와 사업구조 등에 대해 자세히 기술하는 글을 작성할 수 있습니다.
1. Suzano S.A(티커네임 : SUZ)
Suzano S.A사는 브라질 국적의 펄프 및 종이 생산회사로써, 종이의 원료인 펄프 뿐만 아니라 코팅 및 비코팅 인쇄 및 필기 용지, 골판지, 화장지 등의 다양한 종이 제품을 생산하고 있습니다.
SUZ는 미국 증시내의 'Material' sector내의 'Paper & Paper product' 산업군에 속해있으며, 시가총액은 작성일 기준으로 약 $13.8 B 달러, 한화로는 약 17조원으로 해당 산업군에서 시가총액 1위에 랭크되어 있습니다. 본 회사는 GICS상 'Material'섹터 내, 'Paper & Forest Products'산업군에 포함되어 있습니다.
2. Sylvamo Corporation(티커네임 : SLVM)
SLVM은 미국 국적을 두고 있는 펄프 및 인쇄용지를 생산하는 회사로써 프린터용 종이용지를 비롯하여 광고용 인쇄용지, 그리고 특수 코팅 용지 등을 주로 생산하고 있으며, 미국 내 종이관련 유통업체와 사무용품 공급업체, 온라인 판매업체, 소매업체 등 다양한 판매 채널을 보유하고 있는 회사입니다. 본 회사는 GICS상 'Material'섹터 내, 'Paper & Forest Products'산업군에 포함되어 있습니다.
SLVM는 미국 증시내의 'Material' sector내의 'Paper & Paper product' 산업군에 속해있으며, 시가총액은 작성일 기준으로 약 $1.9 B 달러, 한화로는 약 2조4천억원으로 해당 산업군에서 시가총액 2위에 랭크되어 있습니다.
3. Resolute Forest Products Inc(티커네임 : RFP)
RFP은 캐나다 국적을 두고 있는 회사로서, 미국, 캐나다, 멕시코 등지에서 산림산업과 함께 펄프, 종이산업을 종합적으로 운영하는 회사입니다. 본 회사의 사업부문은 건축용 목재보드를 생산하는 목재제품 , 종이의 원료인 펄프생산, 화장지, 종이 사업 등 총 4개로 구성되어 있습니다. 본 회사는 GICS상 'Material'섹터 내, 'Paper & Forest Products'산업군에 포함되어 있습니다.
RFP는 미국 증시내의 'Material' sector내의 'Paper & Paper product' 산업군에 속해있으며, 시가총액은 작성일 기준으로 약 $1.1 B 달러, 한화로는 약 1조3천억원으로 해당 산업군에서 시가총액 3위에 랭크되어 있습니다.
4. Mercer International Inc (티커네임 : MERC)
MERC는 캐나다 국적의 회사로써 주요 사업은 펄프 제조 및 기타 종이 제조사업, 그리고 목재 잔여물을 가공하여 우드칩을 생산합니다. 이 회사는 여타 다른 회사들과는 다르게 목재 잔여물을 추가로 가공하여 자체적으로 바이오 매스 열병합발전소를 보유하여 생산한 전력을 판매하는 등의 전력 유틸리티 사업도 영위하고 있습니다. 본 회사는 GICS상 'Material'섹터 내, 'Paper & Forest Products'산업군에 포함되어 있습니다.
MERC는 미국 증시내의 'Material' sector내의 'Paper & Paper product' 산업군에 속해있으며, 시가총액은 작성일 기준으로 약 $1.1 B 달러, 한화로는 약 1조3천억원으로 해당 산업군에서 시가총액 4위에 랭크되어 있습니다.
